烏克蘭國家銀行將通膨預測上調至12.5%，並提高基準利率至16.5%
烏克蘭國家銀行預計2026年通膨率升至12.5%，實際GDP收縮0.4%。10月29日，該行董事會決定將基準利率從16%上調至16.5%，理由是價格壓力顯著加劇及通膨預期惡化。銀行預測通膨率將在2027年底降至7.3%，2028年回到5%的目標水平。
重點
- 烏克蘭國家銀行預測2026年通膨率升至12.5%
- 2026年實際GDP預計收縮0.4%，2027年增長0.4%，2028年增長2.2%
- 10月29日，基準利率從16%上調至16.5%
- 2026年7月30日基準利率從15%升至15.5%，9月17日從15.5%升至16%
- 10月商業活動預期指數降至45.8，為2024年夏以來最低
- 俄方炮擊預計使2026年年度通膨率增加約0.7個百分點
- 2027年底通膨率預計降至7.3%，2028年回到5%
為何重要
預測顯示烏克蘭經濟在2026年將同時面臨通膨加速和實際GDP收縮。基準利率升至16.5%是對價格壓力加劇及通膨預期惡化的回應，也增加了企業和 households 的融資成本。與此同時，商業活動預期指數跌至2024年夏以來最低，反映出經濟主體對前景的信心明顯走弱。
發生了什麼事
烏克蘭國家銀行在10月《通膨報告》中將2026年通膨預測上調至12.5%，並預計實際GDP收縮0.4%。該行指出，燃料漲價、生產和物流基礎設施被毀、預算刺激措施擴張以及俄方炮擊均在推高價格壓力。10月29日，該行董事會決定將基準利率從16%上調至16.5%。這是2026年內的第三次加息：7月30日由15%升至15.5%，9月17日升至16%。根據該行評估，僅俄方炮擊一項就將使2026年年度通膨率增加約0.7個百分點；增強的襲擊及港口封鎖還使當年實際GDP較沒有這些因素時低1.9個百分點。
Національний банк України очікує поступового ослаблення інфляційного тиску у 2027 році через вичерпання ефекту подорожчання пального, сповільнення зростання зарплат і заходи монетарної політики. У 2028 році інфляція, за прогнозом, повернеться до 5%. Зростання ВВП у 2027 році пов'язане зі збільшенням державних інвестицій в оборонну промисловість і відновленням критичної інфраструктури, а у 2028 році — із сильнішим споживчим попитом, більшими врожаями та зростанням приватних інвестицій на тлі зниження безпекових ризиків.
烏克蘭媒體怎麼報導
烏克蘭媒體主要關注通膨預測、實際GDP走勢以及烏克蘭國家銀行的利率決定，並詳細分析價格壓力與燃料成本、基礎設施損毀、預算刺激措施及俄方炮擊等國內和戰爭因素的關聯。
背景
2022年6月以前，烏克蘭國家銀行基準利率為10%；2022年6月至2023年7月為25%。俄方炮擊的經濟影響預計將延續至2027年。該行還預計，國際援助足以在不新增借款的情況下彌補預算赤字並增加外匯儲備。